Compreendendo os requisitos de margem de troca de opções para opções desnudas.
10 de fevereiro de 2011.
Get ready traders & # 8211; Neste blog, vamos analisar a compreensão dos requisitos de margem comercial para negociação de opções nua e venda de opção.
Se você planeja vender opções como parte de sua estratégia de negociação geral, você precisa entender como os requisitos de margem funcionam. Neste blog, analisaremos detalhadamente o que seu corretor exigirá para você executar esses tipos de negócios.
Nosso sistema de negociação baseia-se em opções de venda.
Eu baseio minhas estratégias de comércio na venda de opção. Isso não significa que apenas vendemos opções; Nós também comercializamos condores de ferro e spreads de crédito. Mas cada uma dessas estratégias nos permite coletar premium de opções na frente e colocar margem para o comércio.
Sabemos o quão frustrante pode ser comprar uma ligação ou colocar um estoque que se mova contra você e perca seu dinheiro. Na maior parte do tempo, você está pagando a deterioração do tempo, que está lentamente a comer em seus lucros a cada dia. Como resultado, o estoque se move e, no entanto, a opção expira com pouco ou nenhum valor no vencimento.
Compreender os requisitos de margem.
Assim como as comissões de negociação, os corretores podem ter requisitos de margem muito diferentes. No entanto, todos devem aderir ao mínimo exigido pela Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) e as trocas de opções onde o contrato é negociado.
Por exemplo, os requisitos de margem da Charles Schwab são muito superiores ao padrão da indústria, enquanto a thinkorswim oferece margem de portfólio menor para valores de conta maiores.
De qualquer forma, você deve verificar os requisitos específicos do seu corretor para saber quais os padrões de margem que eles aplicarão para o seu tipo particular de conta de negociação.
Níveis de Liquidação de Negociante para Negociação de Opções.
Quando você abre sua conta com um corretor, você deve solicitar autorização de negociação de opções. Alguns corretores classificarão a autorização de negociação de opções dentro de diferentes níveis variando de um a quatro.
Normalmente, para comprar opções, você precisa do nível básico ou da habilitação de nível um. Se você planeja vender coisas nuas (não chamadas), você provavelmente precisa de uma autorização de nível dois. Mas a margem é muito maior, como você ainda é visto como comerciante iniciante pelo corretor. Se você tiver a experiência necessária, recomendo que você tente obter aprovação de nível três ou superior, pois os requisitos de margem serão muito menores e você poderá comprar e vender opções a qualquer momento.
Horário de Margem do Agente de Amostras.
Abaixo está um cronograma de margem de amostra rápida do nosso avaliador thinkorswim. Os horários de margem são ótimos para ajudá-lo a calcular rapidamente e determinar se você terá poder de compra suficiente para uma determinada posição ou estratégia. (Clique para ampliar).
Como os corretores calculam a margem?
Vamos assumir por enquanto que você possui uma habilidade de nível três, que possui requisitos de margem ligeiramente menores do que os níveis mais baixos. Para aqueles de vocês que são feiticeiros de matemática, você vai adorar essas coisas. Todo mundo, você vai ter que nos levar em nossa palavra sobre esses cálculos.
(25% do valor de mercado da ação subjacente + o preço da opção - qualquer valor fora do dinheiro) x 100 (por contrato) x o número de contratos.
O valor da equação acima deve ser maior do que:
* (A opção perguntar preço + 10% do preço atual da ação) x 100 (por contrato) x o número de contratos, ou.
* A quantidade de contratos x $ 500 por contrato.
Se qualquer um desses dois cálculos produzir uma margem de margem maior, então o valor mais alto é usado.
Queremos salientar, neste momento, que ter uma autorização de margem dentro do seu corretor não significa que você será forçado a uma chamada de margem & # 8220; # 8221; Se o seu comércio for ruim. Se você tiver dinheiro suficiente ou participações em ações da sua conta para cobrir os requisitos de margem, uma troca não ativará a ativação da margem (capacidade de empréstimo) que está disponível para você.
Maneiras de reduzir sua margem.
Existem algumas estratégias que você pode tomar para reduzir a sua margem e criamos um pequeno vídeo olhando algumas maneiras de reduzir nossos requisitos de margem em negócios.
Este é um excelente vídeo, não só para pessoas que possuem contas maiores, mas se você estiver negociando uma conta IRA e quiser imitar algumas das características de risco indefinidas que fazemos aqui. Ou que alguém faz, basicamente, suas estradas e estrangulamentos e spreads de proporção, será difícil fazer isso porque esses negócios geralmente exigem muito dinheiro para a frente para o seu IRA ou sua conta de aposentadoria.
Examinamos algumas maneiras simples de reduzir ou reduzir os requisitos de margem e também aumentar seu retorno. Novamente, com contas maiores, você quer trocar ligeiramente mais negócios de risco indefinidos. Isso nos dá o maior PNL, em dólar, no final do ano, mas, é claro, eles atribuem muita margem de capital.
No vídeo, falamos sobre a redução dessas exposições de mercado em estratégias selecionadas. Isso ajuda não só a reduzir o risco geral no portfólio, mas também aumenta o retorno do capital, o que pode ajudar dramaticamente com nosso lucro geral e uso de fundos.
Nós também temos um segundo vídeo que mostra como liberar mais margem e dinheiro para ajudá-lo a continuar negociando regularmente.
Se você tiver alguma outra questão sobre a compreensão dos requisitos de margem para negociação de opções, sinta-se à vontade para adicionar a caixa de comentários abaixo, e nós responderemos por você.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Eu tenho uma conta de US $ 200k que eu preciso de autotrading principalmente spreads de crédito de índice de baixo risco e chamadas OT / OT distantes. Estou pensando em atualizá-lo para uma conta de Margem de portfólio. Algum aviso no uso de uma conta PM?
(Eu aproveito os novos vídeos da Plataforma de Educação).
Agradeço-lhe que goste de tudo # 8211; A única coisa que eu gostaria de saber são os ajustes que eles podem fazer de volta ao margem padrão se você já atingiu uma chamada de margem. Cada corretor vai olhar para ele diferente, mas alguns o levarão de volta ao normal, mesmo que você tenha uma chamada de margem uma vez (e satisfaça). Em geral, é um bom programa!
Não. As opções de venda a longo prazo, mesmo mantendo a margem, são de longe a estratégia superior.
Opções de negociação em uma conta de margem.
5 de novembro de 2015.
O que é uma conta de margem?
Uma conta de margem é um tipo de conta de corretagem que dá ao proprietário da conta a capacidade de emprestar dinheiro com sua corretora. A corretora empresta dinheiro a uma determinada taxa de juros, permitindo que o proprietário da conta de margem investir mais dinheiro do que inicialmente tiveram em sua conta. Dependendo de quão grande é a conta de um investidor, quanto dinheiro e valores mobiliários marginais eles possuem, a corretora emprestará montantes variáveis de dinheiro a diferentes taxas de juros.
A corretora usa dinheiro e títulos na conta como garantia do dinheiro que emprestam. Quanto mais uma garantia tiver uma conta, mais dinheiro uma corretora irá emprestar a uma conta.
Podemos pensar sobre isso como tirar um empréstimo contra uma casa. Um banco provavelmente não emprestará US $ 300.000,00 contra uma casa que valha apenas US $ 200.000,00. Se a casa tivesse mais de US $ 1.500.000,00 (mais colaterais), um empréstimo de US $ 300.000,00 seria mais provável, já que a casa tem mais valor. Do ponto de vista do banco (a corretora), se eles não recebem dinheiro de volta para o empréstimo, eles podem vender a casa (colateral) para recuperar suas perdas. Uma corretora, como o banco, também pode vender as garantias (títulos margináveis) em uma conta de margem para recuperar o dinheiro que não é reembolsado. Vamos falar sobre isso com mais detalhes na última seção sobre chamadas de margem.
Para negociação de opções, verificamos principalmente contas de margem discutidas quando se trata da quantidade de poder de compra necessária para colocar uma opção comercial. Se vendemos uma opção ou spread, assumimos uma certa quantidade de risco. Para cobrir o montante de risco em uma posição e nosso portfólio inteiro, a corretora exige que possamos ter uma certa quantidade de garantia. Por exemplo, se vendemos um short put, a corretora exige que tenhamos uma certa quantidade de capital disponível caso a posição se mova contra nós.
Para negociar uma conta de margem, devemos ter pelo menos US $ 2.000,00 e ser aprovado pelo nosso corretor. Ter uma conta de margem nos permite colocar trocas de opção por menos poder de compra, dando-nos mais alavancagem. Em uma conta de margem, somos obrigados a colocar menos garantias (poder de compra) quando assumimos o risco em nossas operações, em comparação com uma conta IRA ou sem margem.
O que é o poder de compra?
O poder de compra é uma medida de quanto capital temos disponível para colocar novas posições, dado nosso portfólio atual (posições atuais, tipo de conta e quantidade de caixa na conta). Nosso poder de compra nos diz quanto dinheiro podemos usar inicialmente para novos negócios.
Podemos pensar sobre o poder de compra como o valor atual, como garantia, a corretora dá nossa conta. Quando colocamos um novo comércio, assumindo mais riscos, usamos nosso poder de compra como garantia para o comércio. Dependendo do subjacente, da estratégia e do nosso tipo de conta, a opção trade usará quantidades diferentes de poder de compra. À medida que o mercado muda, a quantidade de poder de compra exigido pelo cargo também pode mudar. É importante monitorar a quantidade de poder de compra disponível em nossa conta, de modo que não chegamos muito perto de usar mais poder de compra do que nós (causando uma chamada de margem).
Ao fazer trocas na massa, podemos ver a redução do poder de compra para negociações de risco definidas no canto inferior esquerdo do scorecard de comércio (foto à direita).
Geralmente, quanto mais risco potencial em um comércio, mais poder de compra será necessário.
O que isso significa que, em um caso extremo, é de US $ 15,00, curto, o RIG usará menos poder de compra do que um short de US $ 540,00 no AMZN. É importante perceber que a redução do poder de compra e o valor nocional não são os mesmos na maioria dos casos. Existe potencial para perder mais do que o poder de compra exigido pela corretora. Negociações como as $ 540.00 de curto colocadas na AMZN podem levar a US $ 54.000,00 ($ 540.00 * 100 partes da opção controles) comprar em estoque se a colocação for exercida. Com um bom comércio e massa, tentamos usar menos de 5% do nosso poder de compra total em qualquer subjacente. A negociação menor em subjacentes nos permite diversificar nosso risco e aumentar nosso número de ocorrências em outros negócios.
O que é uma Conta de Margem de Carteira?
Uma conta de margem de portfólio é um tipo de conta de corretagem que usa modelos de preços de opções para calcular o risco, em vez de cálculos de porcentagem, como em uma conta de margem regular. As contas de margem da carteira fornecem mais alavancagem do que uma conta de margem regular porque calculam o risco de forma diferente. Para criar uma conta de margem de carteira, você deve ter pelo menos US $ 125.000,00 no capital inicial, manter mais de US $ 100.000,00 em liquidez líquida e ser aprovado por sua corretora.
O que é uma Margin Call?
Uma chamada de margem ocorre quando uma conta fica sem o poder de compra disponível e a corretora contata o proprietário da conta para depositar mais dinheiro ou fechar posições para liberar capital na conta.
A corretora considera que a conta traz muito risco em comparação com o valor da conta ou com a quantidade de dinheiro que eles emprestaram.
Um exemplo disso pode ser o seguinte:
Se tivermos US $ 7.000,00 em nossa conta e emprestamos US $ 3.000,00 na margem para comprar 100 ações da empresa XYZ em US $ 100,00 por ação (US $ 10.000,00 no total), e as ações diminuem para US $ 20,00 por ação (US $ 2.000,00 no total). Teremos um total de $ 8,000.00. Nós apenas recebemos US $ 7.000,00 na conta, então nosso P / L total é - US $ 1.000,00 (menos as taxas associadas ao comércio). A conta receberia uma chamada de margem, pois a quantidade de poder de compra na conta e o valor da conta são negativos.
Quando uma conta recebe uma chamada de margem, o proprietário da conta pode satisfazer a chamada de margem adicionando caixa ou títulos para cobrir a diferença de margem ou as posições de fechamento para liberar mais poder de compra. Se o proprietário da conta não cuidar da chamada de margem, a corretora pode fechar as posições em sua conta para recuperar perdas e / ou diminuir o risco geral da conta.
Nós evitamos chamadas de margem, observando de perto o poder de compra de nosso portfólio, negociando pequenos sob subjacentes e diversificando nosso risco (diferentes estratégias, horizontes temporais e subjacentes).
Negociação em uma Recapitulação de Conta de Margem.
A negociação em uma conta de margem nos permite aumentar nossa alavancagem. A redução do poder de compra em uma conta de margem é inferior a uma conta protegida em dinheiro. Uma conta de margem de carteira permite mais alavancagem do que uma conta de margem regular, mas requer uma posição patrimonial inicial de US $ 125.000,00. Nós evitamos chamadas de margem, observando nosso poder de compra de carteira, negociando pequenos em subjacentes e diversificando nossos riscos.
Ainda tem dúvidas sobre a negociação em uma conta de margem? Envie-nos um e-mail no suporte.
Esmague a fita métrica metafórica, porque Ryan e Beef estão prestes a medir algum risco.
Cansado de tentar domesticar o touro? Talvez seja hora de domar o urso com uma cobertura coberta.
Mike Butler da equipe de suporte da massa nos traz três dicas comerciais para gerenciar uma pequena conta de corretagem.
Perguntas frequentes sobre a margem da carteira.
Nesta página.
Participantes elegíveis.
A Regra 431 (g) (5) (B) da NBC da NYSE e a Regra 2520 (g) (5) (B) da NASD indicam que os participantes elegíveis devem ser aprovados para se envolver em transações de opções curtas descobertas de acordo com a Regra 721 da NYSE e a Regra 2860 da NASD. Elegível Os participantes podem incluir corretoras registradas. A conta de um corretor-negociante registrado precisa ser aprovada para opções curtas descobertas sob a Regra 721 da NYSE e a Regra 2860 da NASD?
Não, as Regras da NYSE de 700 a 794 e a Regra 2860 da NASD aplicam-se somente quando as posições na conta incluem opções. As regras de opções da NYSE e NASD contêm uma ampla gama de requisitos para abordar os riscos específicos que pertencem às transações de opções. As regras incluem, entre outras coisas, disposições que exigem documentos de divulgação específicos, diligência adicional na aprovação da abertura de contas e requisitos específicos para confirmações, declarações de conta, adequação, manutenção de registros e relatórios.
Para que um cliente se envolva em marketing de portfólio, o cliente deve ser aprovado para vender transações de opções curtas descobertas. A Regra 721 (e) da NYSE ea Norma 2860 (b) (16) (E) da NASD exigem que as empresas implementem e mantenham procedimentos específicos que incluem o seguinte:
Critérios e padrões específicos a serem utilizados na avaliação da adequação de um cliente para a escrita de transações de opções curtas descobertas; Os procedimentos específicos para a aprovação de contas envolvidas em escritura descobriram transações de opções curtas, incluindo a aprovação por escrito de tais contas por um Diretor de Futuro de Opções e Registradas; Designação das Opções Registradas e Futuros de Segurança como a pessoa responsável pela aprovação de contas de clientes que não atendem aos critérios e padrões específicos para a escrita de transações de opções curtas descobertas e para a manutenção de registros escritos dos motivos de cada conta assim aprovada; Estabelecimento de requisitos mínimos de patrimônio líquido específicos para aprovação inicial e manutenção de contas de clientes envolvidas na redação de transações de opções curtas descobertas; e Requisitos que os clientes aprovados para redigir transações de opções curtas descobertas devem ser fornecidos com uma declaração escrita especial para escritores de opções curtas descobertas aprovadas pela FINRA que descreve os riscos inerentes à escrita de transações de opções curtas descobertas, ou antes da escrita inicial de opções curtas descobertas transação [Ver Regra 726 (c) da NYSE e NASD Regra 2860 (b) (11) (A) (2)].
Além disso, a FINRA espera que as empresas estabeleçam e mantenham um requisito de capital mínimo para os clientes que buscam participar em marketing de carteira. O estabelecimento de limites de crédito por conta é visto como uma prática recomendada.
Equidade Mínima.
Ao analisar a aplicação de uma empresa membro para oferecer uma margem de portfólio aos clientes, a FINRA exige que o patrimônio mínimo seja mantido em contas individuais? (Atualizado em 06/08)
Devido à alavancagem adicional oferecida aos clientes por margem de portfólio, as empresas devem estabelecer requisitos mínimos de equivalência patrimonial. Esses requisitos variam de acordo com a força dos sistemas e procedimentos de gerenciamento de risco da empresa e sua capacidade de capturar a atividade intra-dia e a atividade de mercado.
Se uma empresa tiver um sistema de monitoramento intra-dia em tempo real, por meio do qual uma conta pode ser recalculada em tempo real (ou seja, todos os negócios, atividades e movimentos de preços) sempre que uma ordem é inserida e a empresa pode rejeitar uma ordem se a A conta não possui excesso de manutenção suficiente para atender ao requisito de manutenção, então US $ 100.000 serão o requisito mínimo de equivalência patrimonial. A corretora principal e as contas apresentadas em que os negócios podem ser executados fora da empresa de compensação devem manter US $ 500.000 no patrimônio líquido, mesmo que a empresa tenha as capacidades intra-dia descritas acima. Esta exigência é consistente com a exigência mínima de patrimônio líquido delineada na carta de ação sem intermediação da SEC datada de 25 de janeiro de 1994. As empresas que não possuem as capacidades intradiárias como descritas acima, mas não têm quaisquer negócios executados fora, ser obrigado a impor um requisito de capital mínimo de US $ 150.000.
Quais as ações que uma empresa deve tomar se uma conta não atender a uma deficiência de equidade mínima por T + 3?
A conta deve limitar-se a transações que reduzam os requisitos de margem. Quaisquer novas transações que aumentassem os requisitos de margem na conta de margem da carteira devem ser registradas na conta de caixa ou na conta da margem do Regulamento T, até que a deficiência patrimonial seja satisfeita.
Embora o corretor de introdução tenha a capacidade de monitorar contas intra-dia, o corretor-negociante de compensação é, em última instância, responsável pelo monitoramento das contas do corretor de introdução e não pode confiar na monitoração intra-dia do corretor de introdução. Portanto, como os negócios são executados, os clientes do corretor de introdução terão que manter o patrimônio de US $ 500.000. No entanto, se o corretor de introdução for capaz de fornecer um arquivo de queda em tempo real das negociações que foram executadas para o corretor-negociante de compensação, o capital mínimo exigido seria de US $ 100.000 ou US $ 150.000, dependendo do intermediário do corretor intermediário Capacidades de monitoramento do dia.
Não. Os clientes não podem usar garantias mantidas em uma afiliada estrangeira para propósitos de capital mínimo. Um cliente só pode usar garantia realizada em um afiliado que é governado pela SEC ou CFTC. Por exemplo, se a empresa-mãe de um corretor-negociante dos EUA tiver um afiliado de futuros que seja regido pelo CFTC, o cliente poderá usar a garantia na conta de futuros para fins de equidade mínima. No entanto, uma conta realizada em um afiliado do banco não pode ser considerada para fins de cumprimento do requisito de capital mínimo.
Requisitos de margem.
A FINRA tem expectativas em relação ao monitoramento de posições concentradas de uma empresa em uma conta de cliente individual e em todas as contas?
A FINRA espera que as empresas membros desenvolvam relatórios que identifiquem a concentração de qualquer segurança individual em uma conta individual e em todas as contas envolvidas em marketing de portfólio.
A FINRA espera que seja imposta uma maior exigência de margem da casa nessas posições.
As posições longa / curta estarão sujeitas a um intervalo de pontos de avaliação de +/- 15%. No entanto, espera-se que o cliente possua um certo nível de sofisticação, evidenciado pela aprovação para vender opções descobertas e uma declaração de divulgação com um reconhecimento assinado pelo cliente. Além disso, espera-se que a empresa membro tenha capacidades de monitoramento de risco que incluam a imposição de requisitos de "casa" mais elevados, bem como vários cenários de teste de estresse e a capacidade de monitorar as concentrações de títulos individuais em uma única conta. A FINRA recomenda enfaticamente às empresas que estabeleçam requisitos mais altos para ações mais voláteis, posições concentradas e títulos com preços baixos. A FINRA não prescreveu níveis de testes de estresse, mas espera que as empresas no mínimo conduzam estressos para cima e para baixo em 25%.
FINRA esperaria um requisito de margem de um por cento.
Depende do contrato. A regra geral deve ser olhar para o título subjacente como representando 100 ações de ações para formar a base do cálculo.
Neste exemplo, sim.
Produtos elegíveis / não elegíveis.
Sob o piloto atual, derivativos não cotados são produtos elegíveis. Mas, como o único modelo de avaliação de opção permitido é o modelo TIMS da OCC, isso parece impossibilitar a inclusão de derivativos não cotados em uma conta de margem de portfólio, já que o OCC fornece apenas slides de preço de opções para opções listadas.
O modelo TIMS da OCC pode acomodar certos derivativos não cotados. Em outros casos, as empresas seriam obrigadas a ter seus modelos de preços exclusivos aprovados pela SEC para efetuar transações em derivativos não cotados dentro de uma conta de margem da carteira. Se um título listado for o ativo subjacente e os termos da opção forem semelhantes às opções listadas, o OCC deverá poder cobrar preço. Se os contratos forem mais únicos e personalizados, os preços terão que vir da empresa, de acordo com um modelo aprovado pela SEC.
As posições de futuros podem ser incluídas na conta de margem da carteira com o objetivo de determinar os requisitos de margem dos grupos de produtos. O cliente ainda deveria atender a qualquer exigência de margem futura, conforme determinado pela bolsa de futuros?
O requisito de margem é calculado na posição combinada de futuros e valores mobiliários e pode ser inferior à margem exigida pela troca de futuros. No entanto, até que as questões de segregação entre a SEC e a CFTC sejam resolvidas, a capacidade de combinar produtos de valores mobiliários e futuros em uma única conta de margem da carteira não estará disponível.
Não. Os títulos de participação não-margem não são permitidos na conta de margem da carteira; portanto, qualquer opção ou derivado com base nessa segurança não é permitido.
Um cliente não tem permissão para obter um valor de margem baseado em risco para um valor de capital sem margem em uma conta de margem da carteira. No entanto, uma garantia de margem sem margem, seja realizada em conta de margem de carteira, conta de caixa ou conta de margem baseada em estratégia, deve ter um requisito de manutenção regulamentar de 100% aplicado diariamente se o corretor estiver combinando o excesso de manutenção figuras. Isso é para impedir a possibilidade de um cliente pagar 100% pela compra em uma conta de caixa, transferir o valor para uma conta de margem de carteira e, em seguida, usar o valor do empréstimo de manutenção em excesso para retiradas ou transações adicionais. Se o corretor mantém os números em excesso da margem da carteira separados e independentes de qualquer outro excesso, esse requisito não se aplica.
Os fundos mútuos baseados em ações ou outros produtos como Unit Investment Trusts e Exchange Traded Funds são elegíveis para margem de carteira, desde que preencham os critérios de elegibilidade de margem segundo a Regulation T. Os fundos mútuos baseados em equity são elegíveis para margem de carteira, desde que O período de retenção de 30 dias conforme exigido na Seção 11 (d) (1) do Securities Exchange Act de 1934 está preenchido. Os fundos mútuos do mercado monetário têm um requisito de margem de 1%; outros fundos abertos exigem 15%.
Os valores mobiliários podem ser mantidos na conta de margem da carteira, mas estão sujeitos à exigência de margem da regra 431 da NBC da NYSE e da margem da NASD 2520.
É nosso entendimento de que todos os produtos, garantias e direitos de renda fixa podem ser cobrados requisitos de margem padrão da NYSE Rule 431 ou NASD Rule 2520. Este requisito de margem pode ser adicionado ao requisito de margem dos produtos de capital na conta de margem da carteira. Esses dois requisitos de margem podem ser atendidos pelo saldo patrimonial combinado na conta do cliente. Isso é preciso?
Isto está certo. No entanto, os warrants listados ficariam sob a definição de segurança de margem e seriam elegíveis para tratamento de margem de tratamento, desde que esses warrants pudessem ser avaliados através da TIMS.
A margem reduzida está disponível para cestas; o requisito de margem será igual aos cortes de cabelo promulgados na SEA Rule 15c3-1, desde que os requisitos de maiúscula sejam cumpridos.
Para calcular o requisito de obrigações convertíveis, as empresas devem utilizar o P / L fornecido pela TIMS para as ações ordinárias subjacentes, das quais o requisito seria de 15%. Além disso, se houver um prémio de títulos (valor de mercado da obrigação menos o valor do estoque subjacente se convertido), a empresa deve adicionar 15 por cento do prémio de obrigações ao requisito. O vínculo também deve ser facilmente conversível, ou seja, dentro de 90 dias de calendário e qualquer custo de conversão deve ser adicionado ao requisito.
Se as opções estiverem listadas em uma bolsa de câmbio, a OCC antecipa que poderá avaliar e estressar essas opções estrangeiras usando TIMS.
Geralmente, uma segurança que é elegível para a margem do portfólio de acordo com as regras FINRA ainda pode ser considerada elegível, mesmo que o modelo TIMS não o reconheça. No entanto, o corretor deve primeiro entrar em contato com o OCC para determinar por que a segurança não é reconhecida pela TIMS. Dependendo do resultado, o corretor pode também entrar em contato com o Departamento de Regulação de Crédito da FINRA para discutir os detalhes da segurança em questão.
Uma garantia emitida é permitida na conta de margem da carteira, desde que seja uma garantia de margem de equivalência patrimonial conforme definido nas regras da FINRA. Os REITs não são permitidos na conta de margem da carteira porque geralmente são apoiados por, entre outras coisas, participações imobiliárias.
Dia de Comércio.
Você pode esclarecer os novos requisitos comerciais? As novas regras da FINRA parecem indicar que, para uma conta com capital próprio inferior a US $ 5 milhões, o cliente pode negociar no dia, desde que as transações façam parte de uma estratégia de hedge. (Atualizado em 06/08)
Se a conta tiver menos de US $ 5 milhões no patrimônio líquido, a negociação diária ainda pode ocorrer, desde que a empresa membro tenha a capacidade de aplicar os requisitos de negociação diária apropriados das Regras FINRA (Regra 2530 (f) (8) da NASD e Regra 431 da NYSE ( f) (8)). Se os valores mobiliários sujeitos a negociação diária fazem parte de uma estratégia de hedge, a FINRA não considera as transações coletivas como operações diárias e, portanto, não sujeitará o titular da conta aos requisitos de negociação diária. Uma estratégia de hedge para fins de regras FINRA significa uma transação ou série de transações que reduzem ou compensam uma parte importante do risco em uma carteira.
Para valores mobiliários de capital, o requisito de negociação diária é de 15% do valor de mercado, calculado com base na mesma metodologia que em contas de margem baseadas em estratégia. O requisito de troca de dia da opção para comerciantes de dias não padronizados é 100 por cento do prémio na transação longa ou curta, o que ocorrer primeiro. Para os comerciantes do dia do padrão, se a empresa pode comprovar que a transação de compra ocorreu antes da transação de venda, o requerimento de comércio do dia também é 100% do prêmio da transação de compra. Caso contrário, as empresas devem aplicar o ponto de avaliação TIMS mais alto que é aplicável à opção curta envolvida no dia comercial como requisito. O ponto mais alto de avaliação será 8% do valor de mercado subjacente para opções de capitalização de mercado de alta capitalização, 10% do valor de mercado subjacente para capitalização não alta, opções de índice de mercado amplo e 15% para opções de ações. e opções de índice baseadas em estreitas. No entanto, o requisito não deve ser inferior aos US $ 37,50 por contrato padrão mínimo.
Sim, se uma empresa tiver capacidade intradiária para rebaixar a conta para determinar se existe um excesso de patrimônio líquido na conta no momento em que o pedido é recebido e para bloquear automaticamente a transação se não houver suficiente excesso de capital próprio.
As ligações comerciais do dia também devem ser feitas dentro de três dias úteis.
Sim. No entanto, o cliente deve ser capaz de fornecer ao corretor-negociante uma análise que possa ser validada pelo corretor-negociante, e o corretor-negociante deve ser capaz de determinar, com o melhor de sua habilidade, que as transações em questão fizeram criar uma estratégia de hedge intra-dia. Ausente esta informação, as transações seriam consideradas como uma troca diária. Além disso, o corretor deve manter um registro de sua validação e um registro da análise do modelo de risco do cliente.
Capital líquido.
Quando uma empresa deve tomar uma taxa de capital por uma deficiência de margem de carteira dado que a informação necessária para fazer uma computação precisa pode não estar disponível até o dia seguinte?
O encargo de capital deve ser tomado no fechamento dos negócios em T + 1.
A regra do TIMS / NYSE 431 e o requisito da Regra NASD 2520 devem ser usados.
Não, é o mesmo que o requisito agregado.
Monitoramento intra-dia.
As regras FINRA exigem procedimentos para monitorar as exposições intra-dia em contas de margem da carteira. Em muitas contas de corretagem principal, as execuções são eliminadas e o corretor principal pode não conhecer as transações até o final do dia. O que se espera no que diz respeito ao monitoramento intra-dia?
Nas contas de corretagem principal, onde os negócios são executados, a FINRA incentiva as empresas a obter cópias em tempo real das trades. Na ausência de um requisito para fazê-lo, as empresas devem analisar essas contas uma vez por dia, após o fechamento. Para essas contas, as negociações podem ser desfeitas após a avaliação durante a noite das posições finais. Para contas menores, especialmente aquelas que são unilaterais (não cobertas adequadamente e, portanto, apenas têm uma almofada de um lado e 15 por cento em vez de 15 por cento de cada lado de uma conta mais neutra do mercado) e as contas que comercializam ativamente durante o dia ou estão concentradas , A FINRA espera que as empresas imponham maiores exigências de manutenção da casa.
Deficiências de margem.
Qual é a data de vencimento para uma chamada interna de margem de portfólio?
Três dias úteis.
O corretor principal pode aceitar o comércio, mas o cliente deve atender aos requisitos de margem dentro de três dias úteis e o patrimônio da conta deve ser levado até o mínimo de $ 500,000.
Não, nessa situação eles não precisam transferir a garantia. Enquanto a conta de margem padrão tiver um excesso de manutenção suficiente, a deficiência de margem na conta de margem da carteira pode ser considerada como cumprida. Contudo, a conta de memória especial (SMA) da conta de margem do Regulamento T deve ser reduzida do montante da deficiência da margem da carteira, a fim de evitar que o cliente utilize o excesso disponível para transacções adicionais na conta de margem T do regulamento.
As empresas que não podem distinguir entre movimentos de mercado adversos e novas transações devem ter uma visão conservadora e considerar todas as deficiências de margem resultantes das atividades de negociação do titular da conta.
Se um cliente tiver três liquidações dentro de um período de doze meses, a FINRA espera que a empresa restrinja a conta aos fundos disponíveis durante 90 dias. No entanto, se, após revisar, uma empresa não restrinja uma conta após a terceira liquidação, então uma renúncia à restrição de 90 dias deve ser concedida, por escrito, por dois funcionários da empresa e mantida para fins de auditoria. As empresas também devem estar conscientes de que a concessão de isenções como prática pode ser considerada como uma elusão às regras da FINRA.
Não, porque as transações ocorreram no mesmo dia. Do ponto de vista operacional, pode ser difícil para o cliente atender a deficiência intra-dia pelo depósito de fundos e / ou valores mobiliários. Tomar medidas de mercado intra-dia para eliminar a deficiência não resultaria na penalização do cliente. É somente se o cliente fez a transação de redução de risco em um dia posterior que a FINRA consideraria que seria uma liquidação.
Gerenciamento de Conta de Margem de Carteira.
Se um cliente tiver uma conta de regulamento T e uma conta de margem de carteira, como as duas contas devem ser tratadas para fins de segregação?
O Regulamento T e as contas de margem do portfólio devem ser combinados ao calcular os requisitos de segregação de acordo com a Regra 15c3-3 da SEA.
Esses arranjos geralmente estão em vigor porque o cliente está legalmente proibido de manter ativos no corretor. Os acordos de custódia especial podem ser estendidos para uma conta de margem do portfólio.
Sim, desde que o cliente seja elegível para margem de portfólio e a empresa possa identificar as contas da margem da carteira e os cargos elegíveis para a margem da carteira. No entanto, a empresa terá que fornecer ao FINRA um arquivo de todas as posições de margem da carteira no formato prescrito, para que a FINRA isolar as posições marginalizadas na metodologia TIMS.
Sim, desde que o crédito global seja estendido de acordo com a seção 220.7 (f) do Regulamento T. Neste caso, tanto a corretora de compensação como a corretora de valores que mantêm a conta coletiva devem ser aprovadas para a margem da carteira. Ambos os corretores teriam que enviar um requerimento para sua DEA e passar pelo processo de revisão e aprovação. Os clientes do intermediário omnibus estarão sujeitos às disposições da Regra 431 (g) da NYSE e da Regra 2520 (g) da NASD.
Outros tópicos de margem de portfólio.
O FINRA possui um formato específico que espera que as empresas utilizem em suas aplicações para aprovação para se engajar em marketing de portfólio?
As empresas devem consultar as orientações contidas no Memorando de Informações da NYSE 06-86 e no Aviso da NASD aos Membros 07-11.
Não, o STANS é usado apenas no nível de compensação para firmas membros de OCC auto-compensantes. A TIMS é a metodologia aprovada para gerenciamento de portfólio e para os requisitos de capital líquido do corretor na SEA Regra 15c3-1.
A FINRA espera que a auditoria interna da empresa realize uma revisão no primeiro ano de implementação. O cronograma subsequente pode ser determinado por quaisquer achados na auditoria inicial.
Margem da carteira de negociação.
O comércio de opções de Margem de Carteira de Clientes (CPM) pode ser fantástico se você realmente sabe o que está fazendo. Quando ele é usado corretamente, pode-se ver retornos incríveis como 30% a 50% em um ano. Quando não é totalmente entendido, pode ser desastroso. Antes de entrar nos detalhes, vamos primeiro discutir os conceitos básicos de margem de carteira para comerciantes de opções.
A margem da carteira é um sistema de margem baseado em risco. Isso significa que o requisito de energia de compra de um comerciante é baseado no risco imediato das posições ativas na conta. Cada momento à medida que o subjacente se move, o risco também acontece, então as margens mudam. Como um comerciante faz um ajuste em seu portfólio, as margens também mudam. Um comerciante experiente entende exatamente como as margens são calculadas, para que elas possam reduzir as margens sempre que precisam. Na maioria das vezes, os comerciantes têm uma conta de margem de carteira e eles não sabem como o corretor realmente calcula as margens. Isso pode levar a sérios problemas, tais como chamadas de margem e liquidações de contas.
Para calcular a necessidade de poder de compra, o corretor usa uma fórmula. A fórmula mais popular usada hoje para opções padrão é o modelo de risco TIMS (Theoretical Intermarket Margin System), que foi desenvolvido pela Options Clearing Corporation (OCC). O OCC é parcialmente detido pelo CBOE.
Embora muitos corretores usem o modelo de risco TIMS, os corretores também podem modificar o TIMS. As mudanças que os corretores fazem para o modelo de risco devem ser aprovadas.
Benefícios da margem da carteira.
A margem da carteira pode fornecer uma conta comercial com mais alavancagem. Agora, isso pode ser uma coisa boa se o comerciante tiver um plano de negociação bem-sucedido e também pode executá-lo, mas é desnecessário dizer, se o comerciante de opções fede, eles só perderão seu dinheiro mais rápido. Portanto, a margem do portfólio só é benéfica se você for um comerciante experiente e lucrativo que sabe gerenciar uma conta em qualquer mercado. Isso geralmente vem de muitos anos de experiência comercial.
É aí que entra a opção SJ. Passamos uma década inteira a desenvolver métodos de negociação de margem de carteira. Se você acha que pode trocá-lo com êxito sem fazer muita pesquisa sobre o tema ou ter muita experiência comercial, você provavelmente falhará. Existem muitas nuances críticas para a margem da carteira de negociação, e se você não trabalha com um mentor experiente, então você pode perder grandes pedaços da sua conta de negociação quando entrar na arena. Pense nisso como entrar no ringue de boxe para o título de peso pesado do mundo. Você certamente falhará, a menos que você tenha o treinador certo e prepare-se adequadamente. Não só as Opções da SJ podem poupar centenas de milhares de dólares, mas podemos mostrar-lhe como fazê-lo também. O que nos levou tantos anos para desenvolver pode ser passado para você em questão de dias.
Margem de carteira em relação à margem padrão.
Embora as margens padrão (Regulamento T) sejam calculadas sobre o risco máximo no final do comércio das opções, as margens da carteira são calculadas sobre o risco imediato na conta. No entanto, note que a precisão da margem do portfólio depende da precisão do modelo de risco do corretor. Esse fato não deve ser ignorado, mas é uma discussão inteira sobre o seu próprio, então nós abordaremos isso em outro artigo.
Há muito mais na margem da carteira de negociação do que as pessoas percebem. Não é tão simples quanto fazer o que você já está fazendo em uma conta de margem padrão.
Bull Put Spreads e margem de portfólio.
Por exemplo, diga que você troque torres semanais coloca spreads com margem padrão, e você teve sucesso por 2 anos. Então, você decide abrir uma conta de margem de portfólio para obter mais alavancagem com a mesma estratégia. Bem, você pode não saber disso, mas a margem do portfólio não funciona bem com o spread de touro semanal. Por que não? O modelo de risco padrão da TIMS mede cerca de 10% para índices e 15% para outros produtos. Com spreads de crédito semanais, suas margens serão extremamente altas para começar, e eles irão snowball quando as quedas subjacentes. Mudar para a margem da carteira com este método de negociação pode levar a uma rápida chamada de margem e não tem qualquer benefício.
Abertura de uma conta de margem de carteira.
Abrir uma conta de margem de portfólio é bastante fácil. Alguns corretores oferecem margem de portfólio de comerciantes de opções com base no capital de negociação, como Interactive Brokers. Outros corretores fornecem um exame aos clientes para qualificá-los, como o TD Ameritrade. No entanto, você já viu um corretor testar um cliente sobre como as margens são calculadas? Infelizmente, os comerciantes de opções são permitidos no ringue sem o bom conhecimento ou treinamento.
Mesmo que uma conta de margem de portfólio seja fácil de obter, não recomendamos isso, a menos que você tenha treinamento adequado. Isto é muito importante. Ou aprenda com as Opções SJ ou com alguém de sua confiança, mas não tente por conta própria. Isso é um arranjo para o desastre.
Free Broker Education On Portfolio Margin.
Os corretores normalmente não ensinam aos clientes como negociar a margem do portfólio adequadamente, se é que o fazem. Eles fornecem, mas não se especializam em negociá-lo. Isso é evidente pelos métodos que eles estão ensinando a seus clientes. A maioria dos corretores ensina spreads de crédito, condores, estrangulamentos e chamadas cobertas e # 8211; todos os quais não são uma boa combinação para a margem do portfólio.
Os corretores também fazem um mau trabalho ao ensinar seus clientes sobre como eles calculam as margens do portfólio. Alguns corretores nem sequer dizem aos seus clientes como eles fazem isso. Isso propõe um dilema. Se um corretor não permite que os clientes saibam como eles calculam suas margens, então, como o cliente pode reduzir as margens quando precisa? Como um cliente pode saber se as margens estão corretas ou não?
Estando no bom lado da margem da carteira.
Para se beneficiar da margem do portfólio, você deve fazer algumas coisas:
Saiba como seu corretor calcula as margens. Saiba como sua estratégia funciona com o modelo de risco do corretor. Saiba o que aumenta e diminui as margens. Saiba como evitar chamadas de margem. Tenha um método de negociação vencedor porque a alavanca é uma espada de dois gumes. Testes de estresse nos piores cenários de expansão de margem e rebaixamento. Planeje a segurança. Planeje tudo em frente. Saiba o que fazer em todos os momentos.
Essas são algumas dicas e educação gratuita sobre margem de carteira de negociação. Pode ser extremamente benéfico ter, mas o treinamento é essencial. A SJ Options tem trabalhado com a margem do portfólio desde que foi lançada para os comerciantes de varejo, em 2008. Nós o vimos em vários acidentes de mercado, bem como nas tendências longas e bullistas. Ao longo dos anos, nós desenvolvemos um ótimo sistema de negociação de margem de portfólio que nós adoramos ensinar você. O que nos levou anos para descobrir, pode ser seu em apenas alguns minutos.
Obrigado por ler este artigo. Esperamos que você tenha sido útil.
Postagens recentes.
A negociação de opções de margem de carteira de clientes (CPM) de negociação de margem de carteira pode ser fantástica se você realmente sabe o que está fazendo. Quando ele é usado corretamente, pode-se ver retornos incríveis como 30% a 50% em um ano. Quando não é totalmente entendido, pode ser desastroso. Antes de entrar nos detalhes, deixe primeiro discutir o [& hellip;]
A negociação de opções de margem de carteira de clientes (CPM) de negociação de margem de carteira pode ser fantástica se você realmente sabe o que está fazendo. Quando ele é usado corretamente, pode-se ver retornos incríveis como 30% a 50% em um ano. Quando não é totalmente entendido, pode ser desastroso. Antes de entrar nos detalhes, deixe primeiro discutir o [& hellip;]
Margem da carteira.
Entrar em contato.
Ligue, envie um email 24/7 ou visite uma filial.
Ligue-nos: 800-454-9272. Envie-nos um email.
Comissão livre de negócios por 60 dias.
+ chegar até $ 600 *
Margem da carteira.
Menos requisitos de margem da carteira. Maior alavancagem em sua conta.
Obtenha mais alavancagem comercial, diversifique sua conta, risco de hedge e potencialmente aproveite as oportunidades de mercado com a margem da carteira. Projetado para oferecer requisitos de margem mais baixos e aumento da alavancagem da conta, a margem do portfólio pode potencialmente levar a maiores retornos. Claro, uma perda maior também é possível. Mas o objetivo é alinhar os requisitos de margem com o risco geral de sua carteira, com base na exposição líquida de todas as posições, e não apenas em posições individuais. A margem da carteira está disponível para investidores qualificados que atendam aos nossos requisitos mínimos e possuem US $ 125k ou mais no capital total.
Coloque a margem da carteira para trabalhar para você.
Como a margem da carteira funciona.
Diversified Stock Portfolio.
Requisito de Margem Padrão Requisito de Manutenção Requisito de Margem de Carteira Longas 100 ações da Stock XYZ $ 652.35.
Requisito de Margem Padrão Requisito de Manutenção Requisito de Margem da Carteira Longo 10.000 ZAAZ 97.73 Longo 100 ZAAZ Junho 95 Coloca 1.02.
Requisito de Margem Padrão Requisito de Manutenção Requisito de Margem de Carteira Long 10.000 partes de XYZ 97.73 Longo 100 XYZ Abril de 95 Posições 1.02 Curto 100 XYZ 105 de abril Chamadas .40.
Condor de ferro curto.
Requisito de Margem Padrão Requisito de Margem de Carteira Longo 100 FAHN Agosto 85 Ponta .07 Curto 100 FAHN Agosto de 90 Posições .33 Curto 100 FAHN Agosto 100 Chamadas 1.68 Longo 100 FAHN 105 de agosto Chamadas .40.
Existe um método disponível para certas contas para computar a margem requerida para posições de estoque e opção que se baseia no risco do posicionamento em vez das porcentagens fixas do Regulamento T e margem baseada em estratégia. Este método usa modelos de preços teóricos para calcular a perda de uma posição em diferentes pontos de preço acima e abaixo do estoque atual ou preço do índice. A maior perda identificada é a margem exigida da posição. O resultado geralmente é um requisito de margem menor do que seria calculado a partir do método antigo.
As posições de estoque e opção são testadas com um mínimo de +/- 15% de variação de preço. Os índices baseados em pequenas capitais são testados com um mínimo de +/- 10% de variação de preços. Os índices baseados em grandes capitais são testados com variações mínimas de +6% / - 10%. O intervalo é dividido em dez pontos equidistantes e a perda / ganho na posição como um todo é calculada em cada um dos dez pontos (cenários). O teste de estresse é feito com a volatilidade implícita de uma posição e a exigência de margem será a maior perda calculada em qualquer cenário. Assim, as posições cobertas podem ter requisitos mais baixos do que as posições não cobertas. No entanto, as posições concentradas serão avaliadas usando um alcance maior e, portanto, o requisito nessas posições será maior em comparação com uma posição não concentrada.
No caso de sua conta cai abaixo do Valor Líquido Líquido de US $ 100.000; você terá que trazer sua conta acima desta marca d'água ou você será removido do sistema de margens da carteira.
Requisitos mínimos de margem da carteira.
Cada conta deve ter um valor liquidativo líquido inicial de pelo menos US $ 125.000. As contas menores não podem ser combinadas para atender ao requisito de $ 125,000 Disponível somente para contas de margem (não IRA).
Comece com a margem da carteira.
1. Abra uma conta e comissão livre de comissão por 60 dias + obtenha até US $ 600.
2. Ligue para solicitar uma atualização no 877-877-0272. Selecione a opção 2 e solicite uma atualização da Margem de portfólio, obtenha mais informações ou faça perguntas. Perguntas e preocupações também podem ser enviadas para supportthinkorswim.
Verifique o histórico da TD Ameritrade no BrokerCheck da FINRA.
Comissão livre de negócios por 60 dias e obtenha até $ 600 * Detalhes da Oferta.
# 1 para Investimento de Longo Prazo.
A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem atrasar o acesso à conta e as execuções comerciais.
A margem da carteira só será aprovada para contas de comerciantes qualificados que possam suportar os riscos associados a uma maior capacidade de alavancagem.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Leia Características e Riscos de Opções Padronizadas antes das opções de negociação. é obrigado a buscar o melhor preço disponível para o seu pedido, levando em consideração o custo de execução e as condições atuais do mercado, como o NBBO, volume e liquidez. A melhoria de preços não é garantida e não ocorrerá em todas as situações. TD Ameritrade atua como agente. Os pedidos são preenchidos por terceiros independentes.
* A utilização da margem da carteira envolve riscos únicos e significativos, incluindo aumento da alavancagem, que aumenta a quantidade de perda potencial e prazos curtos e mais rigorosos para enfrentar deficiências, o que aumenta o risco de liquidação involuntária. Os requisitos de elegibilidade do cliente, da conta e da posição existem e a aprovação não é garantida. Leia atentamente a Declaração de Divulgação de Risco de Margem de Carteira, o Manual de Margem e o Documento de Divulgação de Margem para obter mais detalhes.
TD Ameritrade, Inc., membro FINRA / SIPC. Esta não é uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição onde não estamos autorizados a fazer negócios. TD Ameritrade é uma marca registrada de propriedade conjunta da TD Ameritrade IP Company, Inc. e The Toronto-Dominion Bank. &cópia de; 2018 TD Ameritrade.
OAP 054: pode usar a margem de portfólio melhorar seus retornos?
Se você é um comerciante de opções experientes, o show de hoje é para você porque nesta semana estaremos falando sobre a margem do portfólio e como isso poderia ajudar a melhorar seus retornos. Sim, a margem do portfólio não é para todos (você deve ter pelo menos US $ 125 bilhões em equivalência patrimonial e três anos de opções de negociação de experiência), mas a capacidade de atualizar sua conta de margem para este modelo de risco de portfólio é incrivelmente poderosa.
Com a margem da carteira, seu corretor está avaliando cada novo risco de comércio de opções no impacto global do portfólio versus uma base individual que acontece nas contas de margem tradicionais. Eles estão fazendo a pergunta, # 8220; Quanto risco esse novo comércio adiciona ao portfólio geral? & # 8221; Na maioria das vezes, significa menos margem necessária para novos negócios quando você já possui posições de compensação.
Então, como a margem da carteira ajuda? Bem, quando você tem que colocar menos dinheiro na margem para manter uma posição que ocupe o mesmo prémio, isso significa que você pode gerar um retorno maior e liberar capital adicional para mais posições. Ainda assim, este conto de fadas também poderia ser uma maldição disfarçada se você não gerenciar sua conta corretamente.
No show de hoje, você descobrirá como as posições de "teste de estresse" dos corretores com base em movimentos percentuais no estoque subjacente ou ETF, como eles pensam sobre o risco de concentração e como a margem "kick-backs" pode aumentar a exposição, mesmo quando você sai de trades . Não tem US $ 125 mil em capital e pensa que vai ignorar este show? Melhor coisa duas vezes porque as dicas e conselhos neste programa o colocarão anos luz à frente de todos os outros, à medida que o saldo da conta crescer.
Pontos principais da mostra de hoje:
O episódio de hoje é orientado para investidores ou comerciantes com, normalmente, um pouco mais de dinheiro do que a média na sua conta - US $ 125.000 ou mais no capital próprio, em uma conta de pelo menos 3 anos de experiência. O básico da margem do portfólio é a idéia de que um corretor irá analisar sua conta em uma base de risco de portfólio total quando você adicionar novos negócios, em comparação com base em risco individual. As a general rule, when you use a portfolio margin account, you are typically going to see half of your margin being used when you trade stock, compared to a traditional margin account. This gives you more buying power to leverage more on stocks. When it comes to options, most brokers stress test the option position against theoretical scenarios to assess how much money the position loses at different intervals or stress tests. For the stress tests, they will assume the stock goes up 15% and down 15% in price. For less volatile ETFs they will account for the lower volatility by doing a scenario stress test of up 10% or down 12%. If you are using portfolio margin, err on the side of caution and use the lower end of the spectrum with regard to allocation — 1% per trade. Portfolio margin is not a one-size-fits-all. As soon as you get into the trade, your margin is not fixed at that level — it is only the initial margin that the broker requires based on your entire portfolio. Position concentration can increase your margin required. It is an exponential curve, as far as margin required, as you continue to increase the concentration in your account.
Portfolio Margin Examples:
You've got two trades; you've got a long position in gold and a short position in silver. That kind of pairs trade should have a net neutral effect in your portfolio, because gold and silver are going to generally trade in the same direction. So if you were to trade gold long and silver short, then your portfolio should have a net zero, or delta-neutral impact, which is how they look at it with portfolio margin. When trading in a traditional marginal account, they will look at each of those trades independently, not together, which will require you to keep a lot more margin for those two trades, even though they have less overall portfolio risk.
Say Amazon is trading for $740. If you do a short strangle on Amazon, 15-Delta on either end, the regular margin that would be required for this position in a regular account is $11,967. Now if you were trading in a portfolio margin account, because they will stress test Amazon against the 15% up or down move and how much money you could lose at that level, portfolio margin in this case, would only require you to hold $2,785. Even with risk defined trades like iron condors, and credit spreads, and butterflies, your margin requirement is going to be less. Because again, they realize that sometimes the impact of a big move up or down is not going to be as great as a traditional margin account would require.
[Download GRATUITO] Podcast Show Notes & amp; Transcrição PDF: Não há tempo para ler as notas do show agora? Nós tornamos incrivelmente fácil para você economizar tempo, dando-lhe acesso instantâneo à versão digital completa do show de hoje. Clique aqui para baixar sua cópia GRATUITA?
Cursos gratuitos de troca de opções:
Opções de Basics [20 Vídeos]: Se você é um comerciante completamente novo ou um comerciante experiente, você ainda precisará dominar os conceitos básicos. O objetivo desta seção é ajudar a estabelecer as bases para sua educação com algumas lições simples, porém importantes, em torno das opções. Encontrando & amp; Colocando Negociações [26 Vídeos]: A negociação de opções bem-sucedidas é 100% dependente da sua capacidade de encontrar e inserir trades que lhe dão uma "vantagem" no mercado. Este módulo ajuda a ensinar-lhe como verificar corretamente e selecionar as melhores estratégias para executar trocas de opções mais inteligentes a cada dia. Preço & amp; Volatilidade [12 Vídeos]: Este módulo inclui lições sobre dominância da volatilidade implícita e preços premium para estratégias específicas. Também analisaremos a relatividade IV e os percentis, que o ajudam a determinar a melhor estratégia a ser usada para cada configuração de mercado possível. Estratégias de opções neutras [7 Vídeos]: A beleza das opções é que você pode negociar o mercado dentro de um alcance neutro, tanto para cima como para baixo. Você aprenderá a amar os mercados encalhados e paralelos por causa da oportunidade de construir estratégias não-direcionais que lucram se o estoque sobe, para baixo ou para nada. Estratégias de Opções Altas (12 Vídeos): Naturalmente, todos querem ganhar dinheiro quando o mercado está indo mais alto. Neste módulo, mostraremos como criar estratégias específicas que lucram com os mercados de tendências, incluindo estratégias IV baixas, como calendários, diagonais, chamadas cobertas e spreads de débito direto. Opções Expiração & amp; Atribuição [11 Vídeos]: Nosso objetivo é garantir que você compreenda a logística de como cada processo funciona e as partes envolvidas. Se você não se sentir confiante nos processos de expiração ou tiver dúvidas que você simplesmente não consegue responder, esta seção irá ajudá-lo. Gerenciamento de portfólio [16 Vídeos]: quando digo "gerenciamento de portfólio", algumas pessoas assumem automaticamente que você precisa de um Mestre do MIT para entender o conceito e as estratégias - não é o caso. E neste módulo, você verá por que gerenciar suas opções de negociação de risco é realmente bastante simples. Ajustes de Comércio / Hedges [15 Vídeos]: Neste módulo popular, daremos exemplos concretos de como você pode proteger diferentes estratégias de opções para reduzir perdas potenciais e dar-se uma oportunidade de lucrar se as coisas se virarem. Além disso, nós o ajudaremos a criar um sistema de alerta para economizar tempo e torná-lo mais automático. Negociação profissional [14 Vídeos]: Honestamente, este módulo não é apenas para comerciantes profissionais; É para qualquer pessoa que quer ter eventualmente substituir algumas (ou todas) suas receitas mensais. Porque a realidade é que a mentalidade é tudo se você realmente quer ganhar uma vida trocando opções.
Guias de PDF e amp; Lista de verificação:
The Ultimate Options Strategy Guide [90 Páginas]: Nosso livro de PDF mais popular com páginas detalhadas de estratégias de opções categorizadas pela direção do mercado. Leia o guia inteiro em menos de 15 minutos e tenha sempre para referência. Guia de negociação de ganhos [33 Páginas]: o melhor guia para negociações de ganhos, incluindo as melhores coisas a serem observadas ao jogar esses eventos de volatilidade de um dia, cálculos de movimentos esperados, melhores estratégias para usar, ajustes, etc. Posição de percentual de volatilidade implícita (IV) [3 Páginas]: Uma ferramenta visual legal e simples para ajudá-lo a entender como devemos negociar com base na classificação IV atual de qualquer estoque específico e as melhores estratégias para cada seção bloqueada de IV. Guia de tamanho comercial e amp; Alocação [8 Páginas]: Ajudando você a descobrir exatamente como calcular o novo tamanho da posição, bem como quanto você deve alocar em cada posição com base no saldo global da carteira. Quando sair / Gerenciar Negociações [7 Páginas]: Fracionada pela estratégia de opções, daremos diretrizes concretas sobre os melhores pontos de saída e preços para cada tipo de comércio para maximizar sua taxa de ganhos e lucros a longo prazo. Lista de Verificação de Entrada de Comércio em 7 Passos [10 Páginas]: Nossas 7 melhores coisas, você deve verificar duas vezes antes de inserir sua próxima negociação. Esta lista de verificação rápida ajudará a mantê-lo fora de forma prejudicial, certificando-se de fazer entradas mais inteligentes.
Real-Money, LIVE Trading:
IWM Iron Butterfly (Closing Trade): Sair deste comércio de opções de borracha de ferro da IWM nos deu um lucro de US $ 1.100 + depois de fixar o preço das ações um dia antes do vencimento no pico do nosso spread. CMG Iron Condor (Open Trade): Acabei de gravar minha plataforma de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) enquanto caminhava pelo processo de entrar em um novo comércio de condores de ferro no estoque da CMG. Dentro, você vai me ver analisar, preço e preencher o comércio em tempo real. APC Strangle (Closing Trade): tirou cerca de US $ 150 desta pequena APC estrangulando o comércio mesmo depois que o estoque se moveu completamente contra a nossa curta greve de chamadas neste mês. Mas, como sempre, a volatilidade implícita sempre supera a direção e porque IV caiu, o valor dessa propagação caiu mais do que o impacto do movimento direcional mais alto. IYR Call Credit Spread (Adjusting Trade): Este ajuste é bom por 2 razões. Primeiro, reduz o risco global no comércio se o IYR continuar a se mover mais alto. Em segundo lugar, ainda deixa espaço para que o estoque caia de volta para a nossa nova janela de lucros. XHB Straddle (Closing Trade): conseguimos cobrar um lucro de US $ 120 no início do ciclo de vencimento de março para o nosso XHB straddle com o direito de negociação de ações no meio do nosso intervalo esperado. Calendário de chamadas da AAPL (comércio de abertura): olhe nos bastidores à medida que use o nosso novo software de lista de vigilância para filtrar rapidamente e encontre esse comércio de propaganda do calendário de chamadas AAPL durante a baixa volatilidade implícita geral no mercado. COF Strangle (Adjusting Trade): Aqui gravei minha tela de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) mostrando todo o processo de pensamento que costumávamos fazer um ajuste ao meu curto estrangulamento atual no COF para reduzir o risco. GDX Strangle (Comércio de abertura): Com o alto IV do ouro, estamos entrando em um novo estrangulamento com 70% de chance de sucesso e um crédito decente para a venda de opção premium. IBB Iron Condor (Closing Trade): Hoje estamos saindo de um condor de ferro que negociamos no IBB por um lucro de US $ 142. No interior, você vai me ver analisar o preço de saída e preencher o comércio em tempo real.
Obrigado por ouvir!
Estou humilde que você tirou o tempo do seu dia para ouvir o nosso show, e nunca aceito isso. Se você tiver alguma sugestão, sugestão ou comentário sobre esse episódio ou tópicos que você gostaria de me ouvir, apenas adicione seus pensamentos abaixo na seção de comentários.
Quer atualizações automáticas quando novos shows entrarem ao vivo? Inscreva-se no Podcast no iTunes, SoundCloud ou Stitcher agora mesmo antes de esquecer - é rápido e fácil.
Você apreciou o show?
Por favor, considere levar apenas 60 segundos para deixar uma revisão honesta no iTunes para The Option Alpha Podcast. Avaliações e avaliações são extremamente úteis e muito apreciadas. Eles são importantes nos rankings do show, e eu leio todos e cada um deles!
Além disso, se você acha que outra pessoa em seu círculo social pode se beneficiar do tópico coberto hoje, compartilhe o show usando os botões de mídia social que você vê. Isso ajuda a espalhar a palavra sobre o que estamos tentando realizar aqui na Option Alpha, e referências pessoais como essa sempre têm o maior impacto.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Premium received divided by initial margin required to hold the position.
